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| Crédit image : AC Milan |
Les rossoneri rempilent une deuxième année de suite dans le vert, témoignant d'une stratégie de croissance et de diversification des revenus qui porte ses fruits. Malgré une légère baisse des recettes audiovisuelles, les revenus globaux ont connu une croissance à deux chiffres grâce notamment aux partenariats commerciaux et aux gains issus du marché des transferts. Avec des dépenses d'exploitation en hausse, le club maintient également son cap d'investissement pour renforcer son effectif et développer ses projets d'infrastructures, tout en consolidant sa situation patrimoniale.
Une croissance significative des revenus
Pour la saison 2023/2024, l’AC Milan a enregistré une progression notable de ses revenus, atteignant un total de 456,9 millions d’euros, soit une hausse de 13 % par rapport aux 404,5 millions de l’exercice précédent. Cette performance repose sur une stratégie de diversification qui s’appuie à la fois sur les droits de diffusion, les revenus commerciaux, et les plus-values des transferts, des leviers qui assurent sa résilience financière. Cependant, malgré cette croissance globale, les recettes audiovisuelles ont diminué pour s’établir à 152,3 millions d’euros, en recul par rapport aux 174,9 millions de l'année passée. Cette baisse s'explique principalement par les performances sportives en demi-teinte de l’équipe en compétitions européennes. En effet, après une campagne en Ligue des Champions qui a pris fin dès la phase de groupe, les rossoneri ne sont pas allés jusqu'au bout en Ligue Europa suite à une élimination en quart de finale.
Toutefois, Milan a brillé dans ses performances commerciales, avec des revenus de sponsoring atteignant 90,5 millions d’euros, soit une augmentation de 9,7 millions d’euros par rapport à la saison précédente. Cette croissance est largement attribuée à des partenariats stratégiques solides, notamment avec Emirates, qui demeure le sponsor principal du maillot, et Puma, l’équipementier sportif du club. La compagnie aérienne émiratie a ainsi contribué à hauteur de 19 millions d’euros, tandis que le géant allemand a versé 25,2 millions d’euros. Ces collaborations illustrent non seulement la capacité du club à attirer des sponsors prestigieux, mais aussi son engagement à renforcer sa visibilité sur le marché international.
Les autres partenaires commerciaux du club, tels qu'Associated Foreign Exchange Ireland, Banco B.P.M. Goat & Partners, et Konami, entre autres, ont également joué un rôle crucial dans cette dynamique en apportant un total de 46,2 millions d'euros. En outre, l'AC Milan a su tirer profit de son siège emblématique, Casa Milan, en organisant divers événements qui ont généré des recettes de 148 000 euros. Cette capacité à diversifier ses sources de revenus s'est également traduite par une hausse des autres revenus commerciaux, qui ont atteint 52,9 millions d'euros, contre 46,5 millions l'année précédente.
Les autres partenaires commerciaux du club, tels qu'Associated Foreign Exchange Ireland, Banco B.P.M. Goat & Partners, et Konami, ont également joué un rôle crucial dans cette dynamique en apportant un total de 46,2 millions d'euros. En outre, l'AC Milan a su tirer profit de son siège emblématique, Casa Milan, en organisant divers événements qui ont généré des recettes de 148 000 euros. Cette capacité à diversifier ses sources de revenus s'est également traduite par une hausse des autres revenus commerciaux, qui ont atteint 52,9 millions d'euros, contre 46,5 millions l'année précédente. Dans ce total, on retrouve les contributions des ventes en ligne, des royalties et des revenus de gestion du stade, qui témoignent de l'efficacité de la stratégie commerciale du club
Dans le domaine du e-commerce, les ventes en ligne des produits arborant la marque Milan, ainsi que ceux des entreprises partenaires, gérées par Fanatics depuis juillet 2022, ont maintenu une stabilité notable, se chiffrant à 14,5 millions d'euros. Les royalties, majoritairement issues des activités de merchandising et de licensing, ont également contribué à la bonne santé financière du club, atteignant 12,4 millions d'euros. Par ailleurs, les revenus issus de la gestion du stade ont presque doublé, s'élevant à 13 millions d'euros, tandis que d'autres activités commerciales menées au sein du siège ont rapporté 5,9 millions d'euros. Cette approche multifacette montre comment l'AC Milan exploite chaque opportunité pour maximiser ses recettes.
En outre, les plus-values réalisées sur les transferts ont joué un rôle majeur dans la croissance des revenus du club, atteignant 45 millions d'euros cette saison, contre à peine 266 000 euros l'année précédente. Ce bond significatif s'explique notamment par la vente de Sandro Tonali à Newcastle United pour un montant de 58,9 millions d'euros. Cette augmentation des plus-values a été cruciale pour compenser la baisse des recettes audiovisuelles et a permis de renforcer de manière substantielle les revenus globaux de l'AC Milan.
Les charges d'exploitation ont suivi la croissance du chiffre d'affaires
Comme c'est souvent le cas dans le football, la croissance des revenus s'accompagne généralement d'une augmentation des dépenses, et l'AC Milan n'a pas échappé à cette tendance pour la saison 2023/2024. En effet, les charges d'exploitation ont connu une hausse significative, atteignant 443,7 millions d'euros, contre 389,6 millions d'euros l'année précédente. Cette augmentation illustre les investissements continus du club, qui vise à renforcer son effectif et à optimiser ses opérations pour répondre aux exigences croissantes d'une compétition de haut niveau.
En ce qui concerne l'effectif, l'AC Milan a activement œuvré sur le marché des transferts, avec un investissement total s'élevant à 128,1 millions d'euros selon Transfermarkt. Parmi les nouveaux visages qui ont rejoint le club, on retrouve Yunus Musah (21,7 millions), Samu Chukwueze (21,1 millions), Christian Pulisic (20,8 millions) et Tijjani Reijnders (20,5 millions). Ces acquisitions se sont traduites par une hausse notable de près de 25 millions d'euros dans l'amortissement des contrats des joueurs, passant de 62,8 millions d'euros en 2022/2023 à 87 millions d'euros cette saison. De plus, la masse salariale dédiée au personnel sportif a également connu une augmentation, atteignant 173,5 millions d'euros, contre 161,9 millions d'euros l'année précédente.
En parallèle, les autres charges du club se répartissent comme suit : 91,1 millions d'euros pour les services, 19,7 millions pour les approvisionnements, et 14,7 millions pour les coûts de location. L’amortissement et la dépréciation des biens matériels s’élèvent à 6,8 millions d’euros, tandis que la masse salariale du personnel administratif atteint 14,5 millions d’euros, sans oublier les autres charges, qui totalisent 36 millions d’euros. Après avoir pris en compte ces dépenses, la différence entre le chiffre d'affaires et les charges s'établit à 13 millions d'euros, permettant d'afficher un résultat avant impôt de 12,2 millions d'euros. En définitive, le club a réalisé un résultat net positif de 4,1 millions d'euros, témoignant d'une gestion financière maîtrisée.
Évolution de la situation patrimoniale
En ce qui concerne la situation patrimoniale de l'AC Milan pour la saison 2023/2024, le bilan est globalement positif, affichant des capitaux propres consolidés à 196,3 millions d'euros, en nette hausse par rapport aux 177,2 millions de l'exercice précédent. Cette croissance est le résultat de deux facteurs clés. D'une part, le club a réussi à générer un bénéfice net de 4,1 millions d'euros, marquant ainsi la deuxième année consécutive avec un résultat net positif, signe d'une gestion financière optimisée depuis l'entrée de RedBird Capital Partners. D'autre part, les actionnaires majoritaires, en particulier RedBird, ont manifesté leur soutien en injectant 15 millions d'euros supplémentaires pour solidifier les bases économiques du club et assurer des liquidités pour son développement à long terme.
Concernant l'endettement, l'AC Milan a enregistré une augmentation de sa dette nette, qui s'élève désormais à 49,6 millions d'euros, soit une hausse de 60,4 millions par rapport à l'année précédente. Cette montée s'explique par une stratégie d'investissement significative, tant sur le marché des transferts que dans le développement de nouvelles infrastructures. Bien que le club considère cet endettement comme gérable selon les indicateurs actuels, il représente tout de même une charge non négligeable. L'impact de cette dette sur la situation financière globale dépendra en grande partie de la capacité de l'AC Milan à générer des revenus stables ou en croissance à l'avenir, afin d'éviter une accumulation trop rapide de cette dette.
En parallèle de ces résultats financiers, l'AC Milan poursuit activement son projet de nouveau stade à San Donato. Bien que des discussions soient en cours avec l'Inter pour envisager une réhabilitation conjointe du mythique San Siro, le club rossonero semble déterminé à avancer sur sa propre initiative. Avec un investissement supplémentaire de 15 millions d'euros récemment alloué à ce projet, le montant total consacré s'élève désormais à 55 millions d'euros, couvrant les phases essentielles telles que les études de faisabilité, la conception architecturale et les démarches administratives nécessaires à sa réalisation.
Ce nouveau stade, qui sera conçu pour accueillir entre 60 000 et 70 000 spectateurs, se présente comme un complexe multifonctionnel, intégrant des espaces commerciaux, des restaurants, des zones de divertissement et même des installations pour des événements en dehors des jours de match. Grâce à cette infrastructure moderne, l'AC Milan aspire à se défaire des contraintes et des coûts élevés associés à la gestion partagée du San Siro, qui limitent à la fois la personnalisation et les opportunités de revenus supplémentaires. En s'installant à San Donato, le club pourra ainsi explorer des activités commerciales exclusives, comme le naming rights et des expériences premium, renforçant ainsi sa flexibilité dans la monétisation de ses infrastructures.
Pour l'AC Milan, ce projet de nouveau stade représente un levier stratégique essentiel pour renforcer sa compétitivité financière sur la scène européenne, où de nombreux clubs de premier plan ont déjà fait des investissements similaires. En maximisant les revenus de billetterie, en diversifiant les offres de services et en établissant des partenariats spécifiques au stade, le club milanais envisage que cette initiative se traduise par un afflux de revenus supplémentaires sur le long terme. Cependant, la réussite de cette entreprise dépendra de la capacité du club à convaincre les autorités locales, à obtenir les autorisations nécessaires et à garantir un financement adéquat. Avec un coût total estimé à près de 600 millions d'euros, une gestion rigoureuse sera indispensable pour assurer le succès de ce projet sans compromettre l'équilibre financier du club.
En somme, la saison 2023/2024 marque une étape décisive dans la consolidation des fondations financières de l'AC Milan, suite aux avancées réalisées l'année précédente. Avec une augmentation significative de son patrimoine net, un bénéfice net positif pour la deuxième année consécutive, et des projets d'avenir ambitieux tels que le nouveau stade de San Donato, le club milanais se positionne stratégiquement pour renforcer sa compétitivité et sa rentabilité à long terme. Néanmoins, alors que l'endettement augmente et que des investissements conséquents sont à l'horizon, la direction devra maintenir une gestion rigoureuse des finances pour garantir une croissance stable et durable.
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