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| Crédit image : Getty Images |
FuboTV, plateforme de streaming en direct axée sur le sport, a annoncé des résultats financiers solides pour le troisième trimestre 2024. L'entreprise a dépassé les attentes des analystes en matière de revenus et réduit sa perte nette de manière significative. Toutefois, malgré ces résultats, ses actions ont chuté de 10 % en Bourse, reflétant les préoccupations des investisseurs face à un ralentissement de la croissance.
Une croissance solide mais ralentie en Amérique du Nord
Au troisième trimestre 2024 (clôturé le 30 septembre), Fubo a enregistré un chiffre d'affaires total de 386 millions de dollars, en hausse de 21 % par rapport à l'année précédente en Amérique du Nord. Ce montant dépasse les prévisions de l'entreprise, initialement fixées à 377 millions de dollars dans cette région. En parallèle, la base d'abonnés a augmenté de 9 % pour atteindre 1, 61 million, un indicateur positif, qui reflète la capacité de Fubo à attirer de nouveaux utilisateurs dans un secteur du streaming très concurrentiel.
Toutefois, la croissance du chiffre d'affaires est moins marquée qu'en 2023, où elle s'établissait à près de 43 %. Ce ralentissement a alimenté les préoccupations des analystes, d'autant plus que le marché de la publicité aux États-Unis reste faible. En outre, la suppression des chaînes Discovery-Scripps de son catalogue a également pesé sur sa capacité à attirer davantage de spectateurs.
Réduction des pertes et gains de rentabilité
Sur le plan de la rentabilité, la société a amélioré ses performances, réduisant sa perte nette de 84,4 millions de dollars au troisième trimestre 2023 à 54,7 millions de dollars cette année. Ce résultat s'accompagne d'une amélioration notable de l'EBITDA ajusté, qui montre un gain de 98,8 millions de dollars sur les douze derniers mois. Fubo attribue cette réduction de la perte à une gestion plus rigoureuse de ses coûts et à une croissance plus efficace.
Les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation ont également progressé. Fubo a généré 2,4 millions de dollars de trésorerie au troisième trimestre, une amélioration de 27,4 millions de dollars par rapport à la même période en 2023. Quant au flux de trésorerie disponible, il s'établit à -1,1 million de dollars, affichant une amélioration de 31,3 millions de dollars par rapport à l'année précédente.
Des performances contrastées à l'international et des prévisions optimistes
En dehors de l'Amérique du Nord, la performance est plus contrastée. Dans le reste du monde, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 8,9 millions de dollars, en hausse de 6 % sur un an. Toutefois, le nombre d'abonnés dans ce marché a diminué de 8,1 %, pour atteindre 378 000. Sa filiale française, Molotov, contribue à cette performance, mais la saisonnalité et la saturation de certains marchés étrangers compliquent la croissance à l'international.
Malgré ces défis, Fubo reste optimiste pour les mois à venir. Pour le quatrième trimestre 2024, la plateforme anticipe un chiffre d'affaires de 426 à 446 millions de dollars en Amérique du Nord, ce qui représente une croissance de 9 % d'une année sur l'autre. Sur l'ensemble de l'année, elle projette des revenus entre 1,58 et 1,60 milliard de dollars et un nombre total d'abonnés payants compris entre 1,67 et 1,71 million, soit une augmentation de 4 %.
À l'international, la société prévoit cependant une stagnation des revenus, avec une fourchette de 8 à 9 millions de dollars pour le quatrième trimestre. Sur l'ensemble de 2024, la société anticipe un chiffre d'affaires compris entre 33 et 35 millions de dollars, mais le nombre d'abonnés devrait reculer de 14 % pour se stabiliser entre 345 000 et 355 000.
Enjeux concurrentiels et bataille juridique
Parallèlement à ses défis opérationnels, Fubo fait face à une concurrence croissante dans le secteur du streaming sportif. En plus de ses concurrents traditionnels comme YouTube TV de Google et Sling TV de Dish Network, Fubo mène une bataille juridique contre Venu, une entreprise de streaming sportif soutenue par Disney, Fox et Warner Bros Discovery. Cette initiative, considérée comme une menace sérieuse, est actuellement bloquée par une injonction préliminaire obtenue par l'entreprise en août.
David Gandler, PDG de Fubo, a justifié cette action antitrust en soulignant l'importance de garantir au consommateurs un choix équitable sur le marché du streaming. Selon lui, Fubo souhaite offrir une expérience de streaming personnalisée et sans friction, qui reflète les attentes des utilisateurs. L'entreprise espère renforcer sa position en tant que plateforme de streaming de référence pour les amateurs de sport.
Une perspective à long terme ambitieuse
Enfin, Fubo vise la rentabilité en 2025 avec un flux de trésorerie disponible positif, misant sur une combinaison de croissance continue et de maîtrise des coûts pour atteindre cet objectif. Edgar Bronfman Jr., président exécutif, s'est montré confiant dans cette trajectoire, estimant que les gains de rentabilité enregistrés au troisième trimestre constituent des étapes clés vers cet objectif ambitieux. Bronfman considère que les perturbations dans l'industrie du streaming représentent une opportunité pour Fubo de se distinguer comme une plateforme dédiée au sport et centrée sur les besoins des consommateurs.
En somme, FuboTV, a affiché des résultats solides au troisième trimestre 2024, avec une croissance continue des revenus et une amélioration notable de ses marges. Cependant, la réaction négative des marchés traduit une certaine inquiétude quant au ralentissement de la croissance et aux défis concurrentiels auxquels l'entreprise doit faire face. Tandis qu'elle poursuit sa stratégie de croissance et d'optimisation des coûts, elle mise également sur des actions juridiques pour protéger sa position sur le marché du streaming sportif. La concrétisation de ses objectifs de rentabilité pour 2025 sera cruciale pour convaincre les investisseurs de son potentiel à long terme.
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